Wartość dolara amerykańskiego w stosunku do innych głównych walut osiągnęła najwyższy poziom od początku 2000 roku. nawet w miarę narastania obaw o recesję, a gospodarka wykazuje oznaki spowolnienia, Dolar nadal rośnie.
Dolar, który od około roku gwałtownie rośnie, po raz pierwszy od dwóch dekad wyrównał wartość euro w tym miesiącu. Japoński jen również gwałtownie spadł w stosunku do dolara.
Silny dolar może sprawić, że produkty importowane do Ameryki będą tańsze, a podróże zagraniczne tańsze dla amerykańskich podróżnych. Duże firmy działające w wielu krajach, takie jak Johnson & Johnson, skarżyły się ostatnio, że rosnący dolar może zaszkodzić ich zyskom, ponieważ sprzedaż zagraniczna traci wartość po przeliczeniu na dolary i stają się mniej konkurencyjne w stosunku do lokalnych firm, ponieważ ich produkty stają się droższe za granicą.
Ekonomiczni decydenci i urzędnicy administracji twierdzą, że silny dolar może nawet pomóc obniżyć inflację w Stanach Zjednoczonych, które działają w najszybszym tempie od czterech dekad. Ekonomiści twierdzą, że wpływ byłby stosunkowo niewielki, ale nadal pozytywny, biorąc pod uwagę, że wiele gospodarstw domowych ma trudności z zakupem niezbędnych artykułów, takich jak żywność, czynsz i gaz.
Silny dolar ma również szerokie implikacje dla światowej gospodarki, dewaluując waluty w innych krajach. Wartość dolara ma również duże znaczenie dla gospodarek wschodzących, ponieważ naraża te kraje na większe ryzyko niewypłacalności swoich długów.
Oto odpowiedzi na cztery kluczowe pytania dotyczące siły dolara.
1) Dlaczego dolar jest teraz niezwykle silny?
Podstawowe Wyjaśnienie silnego dolara sprowadza się do tego: choć sytuacja w gospodarce USA może być teraz dziwna, kombinacja czynników sprawiła, że dolar jest lepszym wyborem dla inwestorów niż większość innych walut.
Dolar rośnie w dużej mierze, ponieważ Rezerwa Federalna jest na dobrej drodze do szybszego wzrostu stóp procentowych niż inne duże kraje, powiedział Kenneth Rogoff, profesor ekonomii na Uniwersytecie Harvarda i były główny ekonomista Międzynarodowego Funduszu Walutowego.
Bank centralny zaczął podnosić stopy procentowe w marcu po utrzymaniu ich na poziomie zbliżonym do zera przez większą część pandemii.w środę przeprowadził kolejną dużą podwyżkę stóp, podnosząc stopy o trzy czwarte punktu procentowego. Wyższe stopy procentowe sprawiają, że dolar jest bardziej atrakcyjny dla inwestorów, ponieważ oznacza to, że uzyskają większy zwrot.
Inwazja Rosji na Ukrainę również nadwyręży gospodarki europejskie i sprawiła, że ceny gazu ziemnego gwałtownie wzrosły, dzięki czemu gospodarka USA wygląda zdrowiej w porównaniu do niej-powiedział Rogoff.
„Wszyscy mówią o recesji, ale gospodarka USA ma się lepiej niż wiele innych gospodarek” – powiedział.
Dolar działa jako „bezpieczna przystań”, powiedziałvassili Serebriakov, strateg walutowy w UBS, Banku Inwestycyjnego. W miarę pogarszania się perspektyw wzrostu światowej gospodarki, inwestorzy coraz bardziej się martwią i zbliżają się do dolara, wkładając swoje pieniądze w bezpieczniejsze aktywa, takie jak amerykańskie obligacje skarbowe, powiedział Serebriakov. To z kolei zwiększyło wartość waluty.
„Ostatnio ma to mniej wspólnego z USA, a Więcej z globalnym pogorszeniem koniunktury” – powiedział Serebriakow.
2) Co to oznacza dla Amerykanów?
Między innymi silniejszy dolar pomaga ograniczyć inflację, dzięki czemu Import jest tańszy-powiedział Marc Chandler, chief market strategist w Bannockburn Global Forex, firmie handlowej. Zagraniczni sprzedawcy są bardziej skłonni do spadku cen, gdy dolar staje się bardziej wartościowy, co przekłada się na niższe ceny importowanych produktów, które kupują Amerykanie.
Ale przy cenach tak wysokich, jak obecnie, może to nie przynieść dużej ulgi konsumentom. Chandler powiedział, że siła dolara może zmniejszyć o 0,2 lub 0,3 proc. ogólną inflację, niewielką kwotę w porównaniu do 9,1 proc. wzrostu cen konsumpcyjnych sprzed roku.
„Płace nie nadążają za inflacją” – powiedział Chandler. „Czy silniejszy dolar naprawdę tyle dla niego robi? Prawdopodobnie nie.”
Są też inne jasne plamy. Powszechnie wiadomo, że silniejszy dolar jest dobry dla amerykańskich podróżnych, którzy mogą uzyskać więcej za swoje pieniądze w innych krajach. Amerykanie już teraz łatwiej finansują europejskie wakacje i kupują towary luksusowe i dobre wina w innych krajach. Niektórzy Amerykańscy kupcy szukają nawet domów w takich krajach jak Francja, ponieważ słabsze euro oznacza, że taniej jest im kupować nieruchomości w Europie niż rok temu.
Chociaż silny dolar jest w większości korzystny dla amerykańskich konsumentów, może mieć bardziej negatywny wpływ na firmy, które prowadzą działalność w innych krajach, ponieważ przychody i zyski uzyskane w lokalnych walutach są warte mniej w dolarach, a ich produkty stają się droższe za granicą, zmniejszając popyt.
Eksport staje się również droższy za granicą, co może zaszkodzić amerykańskim firmom eksportującym towary lub usługi. Pracownicy w takich gałęziach przemysłu jak rolnictwo czy produkcja również mogą mieć wpływ, jeśli ich miejsca pracy zależą od eksportu.
Ogólnie rzecz biorąc, jednak wielu Amerykanów może nie zauważyć skutków silniejszego dolara w ich codziennym życiu, powiedział David Wessel, dyrektor Hutchins Center Brookings Institution w sprawie polityki fiskalnej i Monetarnej. W porównaniu do wielu krajów Europejskich, stany Zjednoczone są bardziej samowystarczalne, produkując wiele z tego, co konsumują Amerykanie, powiedział Wessel.
Wessel zauważył, że silniejszy dolar może sprawić, że nieruchomości w Stanach Zjednoczonych będą droższe dla zagranicznych nabywców, co sprawi, że inwestycje te będą dla nich mniej atrakcyjne. To może pomóc złagodzić presję cenową na rynku mieszkaniowym, pozytywny wynik dla Amerykanów próbujących kupić domy, powiedział. Ale ogólnie rzecz biorąc, ludzie w innych krajach częściej odczuwają wpływ silniejszego dolara niż Amerykanie.
„Jeśli pojedziesz do innych krajów, Ludzie mają obsesję na punkcie kursu wymiany” – powiedział Wessel. „Podczas gdy moim zdaniem większość Amerykanów nie ma pojęcia, czy dolar jest silny, czy słaby.”
3) Co to oznacza dla innych krajów?
W przypadku innych krajów silny dolar powoduje wzrost cen importowych, co może prowadzić do inflacji w tych regionach. Wpływ ten może być również brutalny dla gospodarek wschodzących.
Gdy stopy procentowe w USA są niskie, globalni inwestorzy częściej inwestują na rynkach wschodzących lub w gospodarkach krajów, które przechodzą do gospodarek rozwiniętych. Ale kiedy stopy zaczynają rosnąć w Stanach Zjednoczonych, a dolar rośnie, pieniądze zaczynają wypływać z tych krajów, powiedział Wessel.
Niektóre kraje rozwijające się są lepiej przygotowane do tego, ponieważ mają więcej rezerw lub ich eksport jest wyceniany w dolarach i rośnie wartość, ale inne kraje mogą walczyć. Gospodarka Sri Lanki, na przykład, zaczyna się rozpadać, ponieważ zajmuje się górą zadłużenia i nie wystarczy US dolarów, aby zapłacić za import podstawowych towarów.
Kraje, które mocno pożyczają w dolarach, mogą cierpieć, ponieważ staje się trudniejsze do spłaty, ponieważ dolar rośnie, a ich waluty tracą na wartości, powiedział Mark Sobel, Amerykański przewodniczący oficjalnego forum instytucji monetarnych i Finansowych oraz były urzędnik Departamentu Skarbu.
„Oznacza to, że ilość dolarów, których potrzebują, aby uzyskać spłatę, rośnie” – powiedział Sobel.
4) dokąd idzie Dolar?
Rynki walutowe są niezwykle trudne do przewidzenia, więc trudno powiedzieć, czy Dolar będzie nadal rosnąć, czy spadać w nadchodzących miesiącach. Rogoff, profesor ekonomii z Harvardu, powiedział, że dolar może spaść, jeśli wojna na Ukrainie „w cudowny sposób” ustanie, łagodząc presję na europejskie gospodarki i naciskając na ich waluty.
Dolar może również spaść, jeśli USA wejdą w recesję, a Fed będzie musiał obniżyć stopy procentowe, aby pobudzić gospodarkę, co niektórzy analitycy przewidują, że może się zdarzyć w przyszłym roku. Pogorszenie koniunktury gospodarczej w Stanach Zjednoczonych może również sprawić, że inwestycje w Amerykańskie aktywa i firmy będą wyglądać mniej atrakcyjnie, co może spowodować spadek dolara-powiedział Rogoff.
Z drugiej strony, jeśli inflacja pozostanie uparcie wysoka, a Fed będzie musiał podnosić stopy procentowe bardziej niż oczekiwano, dolar może nadal rosnąć. Może również wzrosnąć, jeśli Europejski Bank Centralny, który podniósł stopy procentowe po raz pierwszy od ponad dekady w ubiegłym tygodniu, będzie musiał się wycofać i obniżyć stopy-powiedział Rogoff.
„To bardzo niepewne środowisko, a kurs wymiany prawdopodobnie będzie trudny do przewidzenia” – powiedział Rogoff.
